7月3日，迅策科技（03317.HK）一则公告引发市场关注——公司宣布启动“可转债+配售”组合融资，拟募资23.5亿港元，由摩根士丹利、高盛与德银出任联席全球协调人，国泰君安担任配售代理。在大摩、高盛等国际顶级投行的护航下，本次募资被市场视为迅策在AI落地与验证关键阶段的“加速器”。
顶级投行背书，23.5亿港元融资彰显信心
本次交易包括人民币13.6亿元零息可转换债券，以及净额预期约为7.71亿港元配售新H股，合计融资约23.5亿港元。“可转债+配售”的组合结构在当前市场环境下兼顾执行确定性、定价合理性与资本结构优化目标。
从资金投向看，募集资金将重点用于加速拓展高价值新兴行业，进一步完善全链条AI数据基础设施，提升AI数据处理、实时执行及企业级数据Token化能力。在AI产业全面提速的窗口期，此次资金注入将助力公司持续加大技术投入与产品迭代，巩固其在AI实时数据赛道的领跑地位。
值得关注的是，多家超一线全球投资机构踊跃认购，充分彰显了国际长线资本对迅策AI数据基础设施赛道领先地位的高度认可。
商业化加速落地，ARR暴增验证Token模式
2025年，迅策科技实现营业收入12.85亿元，同比增长103%；2025年下半年更首次实现半年度盈利。在强劲的基本面之上，本次募集资金将为关键增长战略提供充足弹药。
公司已完成多场景Token的落地布局：携手博泰车联、赛目科技切入智能网联汽车万亿级物理AI赛道；与图灵量子打造“量子+Token工厂”软硬一体方案；与沐曦股份、天数智芯、壁仞科技三大国产GPU厂商深度绑定，成为国内稀缺的同时覆盖三大国产算力的数据基础设施服务商。
尤为值得关注的是，迅策日前与北数所达成战略合作，加之此前与深数所的合作，完成“一南一北”国家级数据交易平台的卡位，TokenOS操作系统获得权威背书。
数据Token化加速落地与验证，驱动迅策5月Token ARR环比暴涨320%，并获得多家头部券商密集覆盖，目标价最高看至351港元。
投资建议：估值修复窗口已开
从产业逻辑看，迅策正以TokenOS为支点，撬动从金融到制造、从数字世界到物理世界的产业智能化变革。从资本逻辑看，全球顶级投行与超一线投资机构的集中加持，不仅是对其技术实力与商业模式的确认，更是对“数据Token化”这一长期赛道的战略投票。
股价方面，公司股价自高点有所回落，但相较于IPO发行价48港元仍上涨约150%。伴随解禁压力出清、ARR持续高增、顶级投行背书三重催化叠加，迅策正处于“利空出尽+业绩兑现+估值修复”的多重窗口期。
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责任编辑：杨赐
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