内存价格持续高企正在深刻改变全球智能手机市场格局。高盛大幅下调2026年全球出货量预测，同比降幅从此前的6%骤然扩大至10%，但高端化趋势令市场整体价值仍维持正增长，行业正加速向"量缩价升"的结构性转变。
高盛于6月20日发布的最新报告将2026年全球智能手机出货量预测下调4%至11.4亿部，同比降幅由此前的-6%扩大至-10%；2027年预测下调3%至11.7亿部，同比增速从此前的+2%小幅上修至+3%。报告同步引入2028年预测，出货量为11.82亿部，同比增长1%。此次调整核心原因是持续攀升的内存成本压制终端需求，叠加整体市场已趋饱和。
与出货量下滑形成对比，高盛预计全球智能手机市场价值在2026-28年将分别同比增长3%、2%、2%，依次达5,957亿、6,063亿、6,214亿美元。内存成本上涨推高均价，以及消费者向600美元以上高端机型加速迁移，共同支撑市场价值，部分对冲了出货量萎缩的压力。这一分化格局对产业链上下游影响不一。
高盛同步将2026/27年折叠屏手机出货量预测分别下调10%和7%至4,110万部和6,910万部，但对这一细分市场的中长期渗透率提升趋势维持乐观态度，预计渗透率将从2026年的3.6%升至2028年的6.8%。
出货量预测再度下修，主要品牌全线承压高盛此次下调是对今年1月份预测的进一步修正——彼时已将2026年增速预期从正增长区间调整至-6%。本次降幅再度扩大，反映出内存价格上涨对消费需求的冲击持续超出此前预判。
从主要品牌来看，苹果和三星的降幅相对温和，分别为2%和3%，市场份额有望分别升至22%和21%。
地区层面，金砖国家市场承压最为突出，高盛预计2026年该区域出货量同比下滑11%。发达市场整体降幅为4%，美国和西欧分别下跌5%和4%，相对抗跌。
市场价值维持正增长，高端化提供结构性缓冲高端市场是支撑全球智能手机市场价值增长的核心引擎。
高盛预计，600美元以上高端机型出货量将在2026-28年以5%的复合年增速扩张，至2028年达4.02亿部，在总出货量中的占比从2025年的29%升至34%；按收入口径，高端市场贡献占比预计从2025年的66%升至2028年的76%，复合年增速达8%。高盛指出，高端消费者购买力受宏观波动及内存涨价冲击相对有限，叠加高端机型持续的技术升级形成额外需求，共同支撑该细分市场强劲表现。
中端市场（200-600美元）则面临持续萎缩。高盛认为，技术升级缺乏突破性进展、中产阶级消费日趋保守，将导致中端出货量以2%的复合年增速下滑，至2028年降至2.85亿部，收入占比从2025年的22%进一步压缩至14%。
入门级市场（200美元以下）预计相对稳定，出货量以1%复合年增速小幅增长至约4.94亿部，在总出货量中的占比维持在42%左右。高盛警示，价格敏感型消费者是本轮内存涨价冲击最大的群体，该细分市场的下行风险不容低估。
折叠屏：短期预测下调，品牌密集入局支撑长期乐观折叠屏手机虽同样受到内存成本上涨的拖累，但高盛维持对该细分市场中长期增长潜力的正面判断。报告将2026/27年折叠屏出货预测分别下调10%和7%，但同步上调了渗透率预期——2026/27年渗透率分别为3.6%和5.9%，均高于此前预测的3.4%和4.1%，2028年渗透率预计进一步达6.8%，对应出货量8,040万部。
支撑高盛乐观判断的核心逻辑包括：全球主要品牌将于2026年下半年密集推出折叠屏新机型，三折屏手机等创新形态带来更大屏幕和差异化体验，以及供应链持续成熟推动价格趋于亲民。
苹果折叠屏iPhone是市场的关键变量。高盛模型显示，苹果2026年折叠屏出货量预计达1,410万部，2027年将进一步跃升至3,440万部，成为推动折叠屏渗透率加速提升的重要驱动力。
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