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文章来源：智通财经
柏瑞投资亚洲固定收益联席主管Omar Slim分析近期伊朗局势，以及其对亚洲债券市场的潜在影响。信用债券方面，柏瑞投资所覆盖的信用债券分析显示，约85%至90%的债券发行商对油价的直接敏感度偏低；其余部分虽存在一定程度的风险，但整体影响普遍较温和。因此，油价波动对亚洲信用债券市场的直接冲击仍属可控范围。柏瑞投资提到，能源板块中部分领域有望受惠于当前环境，而金融板块亦不难发现良好投资机会。
亚洲市场当前的主要风险包括石油及天然气价格上升（尤其是油价），以及整体市场风险情绪转弱。亚洲为中东原油的重要进口地区，当中大部分需经霍尔木兹海峡运输。但相关事件对区内各国的影响各不相同，例如作为原油净出口国的马来西亚反而有望受惠。
柏瑞投资表示，战事引发的一项显著变化，是市场对全球及区内货币政策预期的重新定价。美联储暂时可能维持利率不变；倘若减息，亦较大机会落在年底。亚洲方面，中东局势已令多家央行转为偏向鹰派的立场，尤其是菲律宾央行及韩国央行。
展望未来，柏瑞投资提到，地缘政治发展料将继续主导市场情绪及价格走势。通胀压力已清晰浮现，但其会否持续发展，主要取决于能源供应干扰何时结束，尤其是霍尔木兹海峡的局势变化。
除此以外，市场亦需留意冲突可能引发的其他潜在风险，包括需求减弱甚至经济衰退的压力。虽然此情况不属于柏瑞投资的基本情景预测，但仍需对相关风险提高警惕。另一项值得关注的议题是随着市场加速人工智能的基建投资，部分相关领域的信贷压力正逐步浮现，并造就明显的赢家与输家。整体而言，亚洲市场相对上较能抵御有关冲击，但从全球信贷角度而言，这仍是一个不容忽视的重要主题。
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责任编辑：朱赫楠
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